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７月以來，多家上市藥企陸續(xù)披露２０２５年半年度業(yè)績預告，其中創(chuàng)新型生物制藥領域呈現出不同的發(fā)展態(tài)勢。
從胰島素企業(yè)在集采中實現量價齊升，到多肽原料藥龍頭依托全球供應鏈擴張，再到過敏診療細分領域的穩(wěn)健增長與傳統(tǒng)藥企面臨的轉型壓力，不同企業(yè)在政策環(huán)境與市場競爭中展現出差異化的生存能力。
甘李藥業(yè)股份有限公司（簡稱“甘李藥業(yè)”）在胰島素集采中展現出強大的市場適應能力。７月１０日，甘李藥業(yè)發(fā)布的２０２５年半年度業(yè)績預告顯示，上半年公司預計實現歸母凈利潤６億至６．４億元，同比增幅達１００．７３％－１１４．１２％。
對于這一成績的取得甘李藥業(yè)在公告中稱，得益于２０２４年接續(xù)集采中協(xié)議量較上次大幅增長３２．６％，疊加產品價格合理回升，形成“量價齊升”的協(xié)同效應。
江蘇諾泰澳賽諾生物制藥股份有限公司（簡稱“諾泰生物”）作為多肽原料藥領域的領跑者，其２０２５年半年度業(yè)績預告顯示，公司上半年凈利潤預計達３億至３．３億元，同比增長３２．０６％－４５．２７％。
在ＧＬＰ－１類藥物需求爆發(fā)的背景下，公司利拉魯肽、司美格魯肽等原料藥出口量同比激增。諾泰生物在公告中稱，憑借生產能力和國際化ＢＤ團隊，其在全球多肽原料藥市場的話語權將持續(xù)增強。
２０２５年上半年，深圳翰宇藥業(yè)股份有限公司（簡稱“翰宇藥業(yè)”）的業(yè)績出現了大反轉，上半年其凈利潤預計達１．４２億至１．６２億元，同比增幅高達１４７０％－１６６３％，實現從２０２４年同期虧損到盈利的轉折。
其公告稱，這主要受益于全球市場需求的持續(xù)增長，２０２４年１２月利拉魯肽注射液獲得美國ＦＤＡ批準并實現銷售、原料藥出口持續(xù)放量、公司產品的市場競爭力以及嚴格的成本控制等多重因素，國際業(yè)務的營業(yè)利潤率較高，進一步推動了公司整體盈利水平的提升。
專注過敏性疾病診療的浙江我武生物科技股份有限公司（簡稱“我武生物”）則以創(chuàng)新產品矩陣鞏固細分市場優(yōu)勢。７月１５日，我武生物發(fā)布的２０２５年半年度業(yè)績預告顯示，上半年公司凈利潤達１．７億至１．８５億元，同比增長１３．９２％－２３．９７％。
其中，核心產品粉塵螨滴劑保持１０．５１％的穩(wěn)定增長，黃花蒿花粉變應原舌下滴劑（增長７１．３７％）和皮膚點刺液（增長１０４．３８％）因市場推廣力度加大而快速放量。
北京雙鷺藥業(yè)股份有限公司（簡稱“雙鷺藥業(yè)”）的業(yè)績表現呈現明顯分化，盡管上半年凈利潤因交易性金融資產公允價值變動實現２３７．９５％－３５６．２４％的大幅增長，達１億至１．３５億元，但扣非凈利潤卻同比下滑７０．９６％－８４．２３％。
公開資料顯示，雙鷺藥業(yè)是一家以從事專注于基因工程及相關藥物的研究開發(fā)和生產經營，緊緊圍繞疾病譜的變化布局研發(fā)、生產和服務領域為主的企業(yè)。
江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)股份有限公司（簡稱“聯(lián)環(huán)藥業(yè)”）２０２５年半年度業(yè)績預告顯示，上半年公司凈利潤預計虧損３８００萬至４５００萬元，主要原因是一季度受國家藥品集采、醫(yī)保支付政策調整以及國際市場競爭加劇等多重因素影響，公司主要產品毛利率承壓下行，疊加因壟斷行為被處以６１０３．８３萬元行政處罰。
但值得注意的是，聯(lián)環(huán)藥業(yè)扣非凈利潤仍保持１８５０萬至２２００萬元正值。
有分析認為，生物制藥行業(yè)正經歷“創(chuàng)新驅動”與“政策篩選”的雙重考驗：具備核心技術和國際化能力的企業(yè)，在市場競爭中持續(xù)領跑；而依賴傳統(tǒng)業(yè)務且創(chuàng)新儲備不足的企業(yè)，則面臨集采降價與成本壓力的雙重挑戰(zhàn)。
另有數據顯示，頭部企業(yè)研發(fā)費用率普遍超過１５％，研發(fā)投入的加碼正在推動行業(yè)從“規(guī)模競爭”向“技術比拼”轉型。而隨著集采政策的持續(xù)深化與全球市場競爭的加劇，藥企的創(chuàng)新能力、成本管控及國際化布局將成決勝關鍵因素。
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